Der Aufbau der Industrie begann in den 1930er-Jahren mithilfe der UdSSR und wurde in den 1950er-Jahren mit Unterstützung Chinas und osteuropäischer Staaten weitergeführt. Anfangs stand die Verarbeitung von Produkten der Tierhaltung (Leder, Pelze, Milchprodukte) im Vordergrund, später kamen Textilindustrie, Baustoffindustrie, Holz- und Metallverarbeitung sowie landwirtschaftlicher Gerätebau hinzu. Hauptindustriestandorte sind Ulan-Bator,